斑马消费杨伟
关联公司持股奇瑞的子公司，就被市场误认为要造车，五粮液这次的“被跨界”，搞得大家都有点尴尬。没办法，人红是非多。
在业绩上，五粮液仍然是实力强劲的白酒龙头，年前三季度营业收入.78亿元，同比增长24.17%，净利润69.65亿元，同比增长36.53%，仅次于贵州茅台。
但是，其与贵州茅台的差距却越来越大，要知道，贵州茅台在体量上超越五粮液，仅仅是年的事儿。
眼看着贵州茅台就要突破万亿市值，而曾经的酒王五粮液只能跟着涨到两三千亿，心里的落寞有谁知？
因为五粮液在品牌、定位、产品和战略等层面“不够专注”，埋下了如今掉队茅台的“祸根”。但从长远上来看，这也不过是一个五粮液向左而茅台向右的问题。
定位缺失，被茅台弯道超越
“民间股神”林园被问到为何选择贵州茅台这个标的的时候说，本来是想投资五粮液，研究员们分析了之后，发现贵州茅台可能更有价值，于是重仓买入。
看来，五粮液（.SZ）掉队贵州茅台的“祸根”，早已埋下。
尽管茅台比五粮液名头大得多，全国评酒会举办了五届，每一届茅台都是第一名酒，但是，早些年，五粮液的体量比贵州茅台大得多。
年第一次PK，五粮液的营业收入和净利润都是贵州茅台（.SH）的4倍以上。
到了年，尽管五粮液的体量仍然是贵州茅台的2倍以上，但贵州茅台天生“国酒”的优势慢慢发挥出来，净利润已经大幅领先。
这种状态持续多年，一直到年，主要针对高端白酒的行业调整让五粮液开始了下坡状态，然而贵州茅台几乎不受影响，继续保持高增长，一举在营收规模上超越五粮液。
等到五粮液花几年走出调整期，已经难以望茅台项背。
每一次行业下挫，都是发现真正强者的绝佳机会。潮退后，裸泳者终将现身。
近些年，贵州茅台一直在重申自己“国酒”的地位，销售一骑绝尘，甚至一度成了“收藏品”和“硬通货”。
五粮液在产品线上的混乱，正好给了坚持高端定位的贵州茅台一个弯道超越的机会。
年和年，五粮液高价位酒（五粮液为主）均占白酒板块业绩的76%左右，中低价位酒占24%左右。
而贵州茅台，年-年茅台酒（高档）占公司营业收入的97%左右，系列酒（中低档）只占了一丢丢。
有了品牌溢价和终端销售，自然能获得更高营收和利润，茅台酒的毛利率超过90%，而五粮液为75%。我们总不能怪茅台酒太“暴利”吧？
品牌混乱，旗下几百个产品系列
消费终端一般所说的茅台和五粮液，其实是指“飞天茅台”（普茅）和“普五”这两款大家所熟知的产品。在主品牌之外，两大酒王都有些子品牌，即所谓的系列酒。
贵州茅台的系列酒，包括茅台王子酒、茅台迎宾酒等，但体量很小，年-年每年占3%左右的份额，年之后略有升高。
但是，五粮液的情况就有点复杂了。
五粮液旗下的品牌以五粮液为主，交杯牌五粮液、五粮液、五粮液低度系列为辅，五个个性化品牌为补充，另外还有五粮液的诸多系列酒品牌。
正是因为品牌线太过混乱，五粮液和五粮液集团近些年也开始清理部分系列品牌。年，茅台至少清理了15个总经销品牌，清理产品多个。
即使到现在，五粮液旗下的品牌系列，仍然多得让人眼花缭乱。
斑马消费伟哥在五粮液
