转眼已至六月底，年即将过半，白酒行业也基本完成了上半年的“测试卷”，市场真实情况如何？
研酒院通过调研和梳理各方信息发现，白酒行业分化加剧，洗牌和调整依旧是主旋律，股价跌、价格斩、库存高成为几大显眼的关键词。
白酒股价表现欠佳
规上酒企持续分化
年春节，白酒品牌霸屏春晚，让投资者对今年的白酒行情充满期许，但结果上半年白酒股价走势疲弱，贵州茅台5月创出年内新低，酒*酒等多家酒企跌幅在10%以上。
股价表现欠佳的背后，是行业隐忧对营收的负面影响。有数据显示，年生产端A股20家白酒上市公司，有12家经营活动产生的现金流量净额出现下降；今年一季度，仍然有10家经营活动产生的现金流量净额出现下降。
从年一季度的财报来看，酒*酒、水井坊、天佑德酒等白酒上市公司营收、净利润均出现不同程度的下滑趋势。
其中，水井坊营收、净利润分别同比下降达到39.69%及56.02%，同期酒*酒营收、净利润则同比下滑均超过42%。
与此同时，“增收不增利”成为不少酒企的发展现状。比如，衡水老白干今年一季报实现营收10.03亿，同比增长10.43%;实现净利润1.02亿，同比下降幅度则高达61.51%等。
此外，白酒消费持续在向头部品牌强势集中，规上酒企迈入“强分化”发展阶段。今年第一季度，茅台、五粮液、洋河、汾酒和泸州老窖等前五大白酒上市公司的营收、净利润增幅均实现两位数以上增幅，但是，区域酒品牌则面临着不小的压力。
数据显示，年，规上白酒企业家，其中亏损企业为个，企业亏损面为17.6%，累计亏损额高达18.8亿元。
招商方面，茅台保健酒旗下的百元酱酒“台源”、西凤酒旗下老绿瓶系列等品牌的招商任务早已完成目标，非头部品牌的招商进度却频频受阻，有酒企甚至打出了“零风险、零加盟费”的广告都难以收获明显效果。
名酒与非名酒品牌呈现“冰火两重天”，可谓“几家欢喜几家愁”。
白酒降价销售普遍
酱酒已现价格腰斩
“价格倒挂”，这是今年上半年白酒行业的一大关键词。中国酒业协会市场专业委员会近日公布的《中国白酒市场中期研究报告》表示，高端品牌在销量和增速方面乏力，增速不及年同期；受市场动销缓慢、库存高企影响，春节以来，一二线白酒均有不同程度的价格下降甚至倒挂。
其中，茅台多款产品相较于去年同期下降元左右，部分名酒品牌及二三线品牌还出现了“市场成交价格低于经销价”的现象。
不过，今年元以下中低价位段的产品市场表现较好，消费下行趋势明显；随着越来越多的头部白酒企业开始进*下沉市场，中小企业生存空间进一步被挤压。
根据天猫、京东等主流电商平台的大促数据，酒类成交额同比增长显著，部分重点品牌销售爆发。但不可忽视的是，这些平台加大发放优惠券，很多酒品降价销售，追求的是“以量换价”的效果。
比如，高端白酒的代表国窖单瓶装折后价格为元，相比每瓶元的官方零售价还低了近元；区域白酒品牌今世缘的国缘V9单瓶装折后价为元，比官方价格便宜约15%。
“喜”在销售额回升，“忧”在价格倒挂。
价格倒挂的根本原因，在于市场投放量远超市场消费能力。渠道代理商迫于房租、工资等压力，不得不采取降价销售形式，获得更多销售额。
今年端午假期，中高端白酒市场的线下渠道更是热度不高。多地白酒经销商反映，端午节市场动销较为平淡，尽管零售商家给出了优惠让利，效果并不理想，甚至有部分人表示“今年端午还不如去年”。
值得